1 月 29 日，阿联酋中央银行正式批准美元稳定币 USDU，这是该国在《支付代币服务监管框架（PTSR）》下核准的首个美元挂钩稳定币。该举措标志着稳定币首次在央行主导的支付监管体系中实现合规运营，也使阿联酋在稳定币监管实践上走在多个主要经济体之前。
USDU 由 Universal Digital 发行与管理，该机构受阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务监管局监管，发行与运营活动被纳入当地成熟的金融监管体系之内。
储备机制与银行体系对接
根据披露信息，USDU 的储备资金以 1:1 的比例存放于阿联酋境内的受保护账户中，合作银行包括 Emirates NBD、Mashreq 以及 Mbank。这一安排强调了稳定币资产隔离与资金安全的重要性，也回应了监管层长期关注的储备透明度与兑付风险问题。
通过与本地大型银行体系对接，USDU 的运行机制在一定程度上贴近传统支付基础设施，为稳定币在合规场景中的使用提供了现实基础。
跨境使用与合规扩展
在发行之外，数字资产基础设施公司 Aquanow 被指定为 USDU 的全球分销合作伙伴，将在合规前提下支持其在阿联酋以外地区的机构使用。这意味着，USDU 的应用场景不仅局限于本地支付，还可能逐步延伸至跨境结算与机构级资金流转。
在不同司法辖区监管规则差异较大的背景下，此类跨境使用对交易可追溯性、资金流向透明度以及持续合规提出了更高要求。
稳定币监管趋势下的风险治理
整体来看，USDU 的获批反映出稳定币正从“灰色创新”逐步进入制度化监管阶段。央行直接介入支付代币监管，也预示着未来稳定币在反洗钱、资金监测与风险控制方面将面临更系统化的要求。
在这一趋势下，围绕链上资金流动与交易行为的持续监测，正在成为合规体系的重要组成部分。诸如 Trustformer KYT 等关注交易可追踪性与风险识别的工具，为稳定币在监管框架内的长期运行提供了必要的基础支持，也有助于市场在创新与稳健之间取得平衡。