2 月 10 日，比特币及美股反弹带动 ETH 回升至 2100 美元上方。此前 ETH 在 9 天内一度暴跌 43%，最低触及 1750 美元，随后技术性反弹约 22%。尽管价格回升，市场短期走势仍显谨慎。
衍生品市场方面，ETH 两个月期货年化溢价约 3%，低于 5% 的中性水平，显示交易员风险偏好不足，空头仍占主导。即便价格反弹，衍生品市场情绪在过去一个月内并未显著改善。
链上与基本面表现
ETH 2026 年以来跑输整体加密市场约 9%，资金流向存在质疑。但在 TVL 与手续费收入方面，以太坊仍保持行业领先：主网占全行业 58% 的 TVL，合并 Base、Arbitrum 与 Optimism 后占比超过 65%。
不过，链上活动放缓导致 ETH 未能维持通缩，过去 30 天年化供应增速升至 0.8%，明显高于一年前接近 0% 的水平。同时，Layer2 的补贴与安全问题仍在发酵。Vitalik Buterin 直言，应重新强调主网扩容，并指出部分 L2 方案在去中心化和安全性上仍存在短板。
合规视角与KYT风险监控
在此背景下，机构与合规投资者可借助 Trustformer KYT 等链上风控工具监控异常资金流动及潜在风险，确保交易安全与合规。分析人士表示，短期阶段性底部是否确认仍需更多数据观察。